阿里吴泳铭：别怕，Capex三年回本

三年回本怎么算的？（本文作者为 本原财经，钛媒体经授权发布）文 | 本原财经AI产业竞赛是重资产游戏，算力资本开支（Capex）的指数级扩张正在快速吞噬全球科技大厂的自由现金流。海外四大科技巨头亚马逊、谷歌、微软、Meta，2026年合计算力相关资本开支预计超7500亿美元，整体规模较2025年接近翻倍；国内阿里、腾讯、字节、百度三家大厂单季度投向AI基建的资金，基本也逼近两千亿元。风险和机遇最终都汇于同一个问题：未来需要投入多少钱，能产生多少实质性回报。在业绩电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭倒是给了市场一个定心丸，他认为AI算力Capex的投资回报确定性较高，AI产品的平均毛利还在提升，「算力投入预计三年能回本，甚至可能缩短到两年半、两年」。站在AI产业商业兑现的历史性窗口期，我们以「三年回本」为样本简聊一下这场饱和式投入。全栈AI的账单对于一家长期以效率为核心的公司来说，拥抱变化是常

原文：钛媒体