恒瑞医药被创新药开除了吗？

一根大阴线背后的集体审判。（本文作者为 锦缎，钛媒体经授权发布）文 | 锦缎2026年6月初，中国创新药板块完成探底。彼时，医药三大权重——恒瑞医药、药明康德、百济神州——市值齐齐停在3000亿上下的同一起跑线上：恒瑞约3000亿，药明约2800亿，百济约3400亿。此后两个月，剧本彻底分裂。药明康德从96元附近一路狂飙，最高摸至173.60元，最大涨幅80%；百济神州A股从220元一度涨至310元以上，最新收盘价275元，涨幅约25%；而恒瑞医药，从47元起步，到8月25日收于46.49元——不涨反跌。年初至今，药明康德涨80%，恒瑞医药跌21%，同为医药三大权重，一个天上，一个地下。更残酷的一幕发生在8月19日。恒瑞发布2026年半年报，次日股价应声跳水，从54元一线一路杀至47元下方，短短数个交易日跌去14%。在创新药板块整体回暖的背景下，这根大阴线显得格外刺眼——市场本来还愿意给恒

原文：钛媒体