卖水不如卖茶？大盘量缩，但头部玩家靠茶赚得更多了

2026年的饮料行业不再是所有人一起增长，而是在总量承压之下，增长与利润进一步向头部、强品类和高效率公司集中。（本文作者为 消费纵深，钛媒体经授权发布）虽然饮料大盘第一次量缩了，但龙头们似乎更赚钱了。农夫山泉的中期业绩数据显示，2026年上半年，公司实现营业收入297.18亿元，同比增长16%；母公司拥有人应占溢利约为88.87亿元，同比增长16.6%。毛利为180.99亿元，同比增长17.1%；毛利率为60.9%，较去年同期的60.3%增长0.6个百分点。在由包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料与其它产品五大板块构成的营收结构中，茶饮料以44.2%的收入占比稳居农夫山泉的第一收入来源，再次刷新去年纪录。东鹏饮料虽然不复2023年至2025年期间30%以上的高增长，但在今年上半年仍然实现了实现了15.89%的同比增长，营业收入124.43亿元，归属于上市公司股东的净利润28.67亿元，同

原文：钛媒体