补贴只是短期热闹，外卖行业重练基本功

高补贴沉淀不了忠实用户（本文作者为 最话FunTalk，钛媒体经授权发布）  文 | 最话FunTalk，作者 | 王芳洁我干教培的前老板对补贴深恶痛绝。他亲历过2015年的O2O大战，身边人都劝他也去补贴，他就自己去调研，领券买电影票，加油卡，当时就得出一个结论——补贴沉淀不了忠实用户，倒是能招来羊毛党。这事后来被他反复说，以防公司里的人再次头脑发热。我也以为，在那轮泡沫破灭后，补贴大战就在中国商业史上翻篇了。实没想到，外卖行业再次发起了“高热”。2025年二季度开始，三大平台一边发券，一边刷订单纪录。这事的结果是，当年，攻垒的两家平台在相关业务上的经营亏损至少有大几百亿，守擂的美团一年也亏掉234亿元。外卖从能稳定赚合理利润的业务，直接拖累美团连续亏了三个季度。次年，被作为马前卒的茶饮、咖啡行业集体驶入“奥德赛时期”，消费者固然喝到了便宜奶茶，倒也未见得就因此攒下了钱。相信很长时间里，

原文：钛媒体