从流量到效率，出海“小腾讯”们寻找第二增长曲线 ｜ 出海参考

海外社交行业已经从单纯的流量战争，进入效率和生态竞争阶段。（本文作者为 出海参考，钛媒体经授权发布）过去几年，出海社交行业最常见的竞争方式，是进入更多国家、购买更多流量，再通过直播打赏、虚拟礼物和会员订阅完成变现。但从赤子城科技与Yalla、欢聚集团（JOYY）、Match Group、Grindr最新财报来看，这套增长逻辑正在改变。2026年上半年，赤子城社交业务收入同比增长36.5%，平均月活跃用户增长7.5%，单付费用户收入能力正在增加；二季度，Yalla月活用户增长12.3%，付费用户和收入却同时下降；Match Group付费用户下降6%，但单付费用户收入增长6%。用户规模与收入不再同步增长，正在成为海外社交行业共同面对的问题。竞争的重点，也由“获得更多用户”转向“让用户留下并产生更高价值”。ARPU、付费率、获客回收周期、AI效率和新业务盈利能力，正在成为新一轮增长的核心。01

原文：钛媒体